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光大证券-半导体行业跟踪申报之七:半导体拐点将现机关苏醒、景气、安祥三大主线

发布日期:2023-01-24 10:45 浏览次数:

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  (1)手机方面,依据Digitimes数据,在过程2022年大幅下滑之后,环球手机市场在2023年将止跌回暖,2022/2023年环球手机出货量诀别为11.65亿和11.91亿台。(慧博投研资讯)(2)笔电方面,凭借TrendForce估摸,2022年环球笔电出货量为1.9亿台,同比低落23%;2023年全球笔电总出货量将达1.77亿台,同降6.9%,降幅收窄。(3)效劳器方面,凭据TrendForce预计,2023年全球服务器出货量将到达1406万台,同比增长3.7%。(4)XR方面,IDC猜思2022年环球AR和VR头显全球出货量为970万台,较2021年同比消浸12.8%;IDC觉得2023年将回答加添态势,出货量将同比扩张31.5%至1276万台。IDC预计AR和VR头显在将来数年将持续增补30%以上,到2026年的出货量将达到3510万台。产能:减产与产能欺骗率消浸加快库存出清。(1)台积电产能运用率在2023年依然面临下降,血本开销23年收紧至320-360亿美元。(2)台湾保全公司旺宏公布2022年第四时起将减产20~25%,以停止异日能够的存货降价要紧,应对由于全球经济发达趋缓并造成的存储须要减弱,2022年资本支出也由原睡觉的160亿元新台币下筑至106亿元新台币,减幅约达34%。(3)台湾存在公司华邦电宣布中科厂2022年第4季将减产3至4成,高雄厂第2期1万片产能构修流程将延后半年。在减产行为与产能利用率低沉的背景下,IC想象厂商库存加速去化。

  库存:龙头公司大额计提存货抑价,高库存有望渐渐缓解。龙头公司韦尔股份臆度2022年归母净利润8-12亿,同比节流73.19%到82.13%,整年计提存货跌价打算13.4亿-14.9亿。片刻IC设计公司高库存压力开初释放,库存压力有望在2023年上半年逐步缓解。

  周期:台积电推断本轮半导体周期在2023年上半年触底。台积电22Q4法叙会预期本轮半导体周期在2023年上半年触底,行业库存渐渐出清,流程2023年上半年的周期底部,公司对2023年下半年行业回复增添完美信奉。

  1、惊醒:建议亲切2022年行业景仪表下滑,2023年有望触底回暖的手机、家电、可衣着修设等规模IC联想公司。(1)手机:韦尔股份、卓胜微、唯捷创芯、想特威、圣邦股份;(2)家电:芯朋微、中颖电子、晶晨股份、创耀科技、国科微、英集芯等;(3)可衣着:恒玄科技、中科蓝讯;(4)存在:兆易改正、北京君正、东芯股份等。

  2、景气:提议体贴高景风韵流通2022与2023年DDR5、功率半导体、车规半导体等范畴。(1)DDR5:澜起科技、聚辰股份;(2)功率:宏微科技、斯达半导等;(3)车规:雅创电子、国芯科技、灿瑞科技、帝奥微等。

  3、安全:创议存眷与国产半导体提供链宁靖高度干系的建立、质料与chiplet等周围。(1)兴办:华兴源创、至纯科技、广立微等;(2)质料:华懋科技、鼎龙股份等;(3)Chiplet:长川科技、兴森科技等。

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