距离2022年的结束还有为数不多的几个交易日,回顾2022年的A股市场,可谓是极不平静的一年,美联储加息,俄乌冲突,能源危机等问题持续影响着A股的走势,下半年以来,三大股指均有着不同程度的调整,10月31日,沪指再度跌破2900点。令无数投资者感到“凛冬将至”。
其中,作为成长Bsport体育股代表的半导体板块,在这样的调整中更是首当其冲,下半年以来,截至12月28日,全市场回撤幅度最高的行业指数型ETF均为半导体相关产品,然而就在这样的情中,资金却在悄然布局。下半年以来,超60亿元流入国联安半导体ETF(512480),在全市场所有行业指数型ETF中排名前列。
不仅如此,国联安半导体ETF下半年日均成交额接近7亿元,同样在全市场行业指数型ETF中排名前列,如此活跃的交投也体现出投资者对于半导体行业的关注度。
聚焦到半导体行业本身,2022年,尽管国际关系紧张,俄乌爆发热战,全球能源价格大幅上涨,美国在高通胀压力下,于3月开始本轮加息周期。叠加疫情管控等不利因素,整个资本市场遭遇“寒冬”,但中国半导体IPO领域却是火热异常。截止至2022年12月21日,今年一共有46家半导体公司先后完成在A股上市,覆盖了半导体产业链的各个环节,包括设计、制造、封测、设备、材料、IDM、分销等细分领域。
并且,经过今年持续的调整之后,大盘(取自沪深300)指数PE-TTM仅为11.37,整体处于合理区间,半导体板块(以中证全指半导体指数为例)PE-TTM为40.87,位于五年以来10.88%的分位点,回落至2018年末半导体行情启动之前,整体调整较为充分,配置价值凸显。
半导体技术作为经济数字化转型的基石,正在为传统行业赋能,此前的单一应用,开始走向多元化,但也会受到宏观经济的景气度的影响。从全球来看,行业周期性表现的较为明显。
回顾以往的半导体周期,2018年下半年,半导体行业进入下行周期,2018年行业净利润同比下滑40.54%,之后自2020年下半年开始随着国内疫情控制,下游需求回暖,行业进入上行期。2021年半导体行业营收和利润同比增速呈现双高,行业处于景气周期。2022Q2受到下游消费电子需求疲软等影响,板块开始进入下行周期。2022前三季度,半导体行业营收达到2260亿元,同比增速约10%。
国联安中证全指半导体ETF基金经理Bsport体育黄欣认为:对于半导体行业来说,风险和机会都是并存的,半导体行业投资需要比较深厚的专业知识,同时,半导体行业本身整体呈现高波动的特征,行业具有高壁垒,也存在着一定的周期相关性,半导体企业作为高科技企业,研发投入大,行业壁垒深,行业的信息不对称程度还是较高的。对于普通投资者来说也是比较颇具难度的挑战,因此,指数化投资可以更好的解决这类问题,选择一篮子股票能够更好的避免个股风险。
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