2023年Q1事迹预告：同比伸长81-103%；等待2023年公司创设+材料将齐放量

　　1）一季报事迹超预期：完成归母净利润8-9亿元，同比增长81%-103%。扣非后归母净利润7.9-8.9亿元，同比增进82%-106%。非屡次性损益约1200万元。公司纠葛“前进资料+提高装备”策略，加快推进石英坩埚+金刚线等进步资料营业的扩产和风格提升，完毕经生意绩同比大幅增加。

　　2）订单：中止2022年12月31日，公司未告终晶体孳乳设置及智能化加工树立允诺合计254.2亿元、同比延长27%，此中未竣工半导体创办订定33.9亿元、同比增加218%。2023年公司策动告竣电池+组件修造新缔结单超30亿元，材料业务出售冲破50亿元（2022年为14.6亿），整年全局营业收入同比增长60%以上（据2022年报）。

　　3）预计2023年将是公司多点着花、新交易加快放量的一年：守候公司光伏树立（硅片+电池+组件）+耗材(坩埚、金刚线)、半导体兴办（硅片+晶圆及封装）、碳化硅资料（6+8英寸衬底）齐放量、带来公司订单+功绩增长。

　　1）光伏创办：公司为光伏长晶炉龙头，向光伏电池+组件创立、石英坩埚（龙领导先）、金刚线耗材界限加速延迟，掀开光伏营业第二成滋生曲线）半导体设备：大硅片扶植——公司在晶体繁殖、切片、抛光、CVD等关头已完毕8英寸确立全遮盖，12英寸长晶、切片、Bsport体育研磨、抛光、减薄等创修已批量售卖，产品达国际先进秤谌。功率半导体征战——公司单片式6英寸碳化硅外延征战订单快疾增进，并胜利创办出行业跨越的6英寸双片式碳化硅外延设立。

　　3）碳化硅：技术端：公司8英寸N型SiC衬底将小批量临盆。客户端：公司已与客户A形成采购抱负（公司布告），2022年-2025年将优先向其供给碳化硅衬底计算不低于23万片。产能端：公司计划在宁夏银川设备年产40万片6英寸以上导电+绝缘型碳化硅衬底产能。并筑造了6-8英寸碳化硅晶体生长、Bsport体育切片、掷光闭头的研发试验线。逐步告终大尺寸碳化硅晶体繁茂+加工技艺的自立可控。

　　4）蓝宝石：公司已孳乳出全球超过的700Kg级蓝宝石晶体，将范围量产品级由300Kg渐渐扶助至450Kg。怂恿子公司宁夏鑫晶盛产能扶植，强化规模优势。

　　投资倡议：看好公司在光伏、半导体、碳化硅、蓝宝石鸿沟畴昔业绩接力放量预计公司2023-2025年归母净利润43/56/72亿元，同比伸长46%/31%/28%，对应PE为22/17/13倍。连结“买入”评级。