公司是国内消磨电子设备龙头企业，业绩延续增加。公司已历程外延并购将主营业务拓展至半导体、新能源汽车等行业。公司2022Q1-Q3归母净利润到达2.30亿元Bsport体育，同比+48%。据公司业绩速报显露，2022年公司完毕营收29.34亿元，同比+26.55%。完毕净利润2.93亿元，同比增加63.5%Bsport体育。

　　泯灭电子设置：受益北美大客户2023年新机搭载潜望式摄像头及MR新产品，2023年有望疾速增加Bsport体育。公司将继续受益于北美大客户三大四周转移：2023年新机搭载潜望式摄像头带来摆设增量须要，MR新品即将揭晓带来的开发增量须要，以及产能向东南亚迁移动员的设置增量须要。预计2022-2024年淹灭电子筑筑收入达23.52亿元、33.15亿元、38.51亿元，同比+25.08%、+40.95%、+16.17%。

　　半导体修造：竞争式样齐集且美国制裁加剧，看好公司在国产更换驱动下的高快滋长。公司2018年进程收购无锡昌鼎，进入半导体封测设置周围。公司2019年颠末收购日本Optima，参加晶圆检测建造界线，公司当今产品吃紧是无图形晶圆检测筑设，有图形晶圆检测建筑正在稳步研发中，今年有望在国内晶圆厂有所突破。目前产品已成功加入SUMCO、SK、SUMSUNG、协鑫、奕斯伟、中环、金瑞泓、沪硅等国内外龙头厂商。公司有望要点受益于国产交换，展望2022-2024年半导体摆设板块营收达3.75亿元、7.06亿元、8.98亿元，同比+73.03%、+88.21%、+27.11%。

　　新能源汽车开发：下流新能源车高景心胸且公司充沛绑定龙头客户。2018年公司收购菱欧科技（现更名为赛腾菱欧），切入汽车零部件智能配置行业。主要客户为日本电产、村田新能源、松下能源等。展望2022-2024年新能源汽车兴办板块营收达2.01亿元、2.39亿元、2.78亿元，同比-6.75%、+18.76%、+16.58%。

　　瞻望公司2022-2024年区别告竣归母净利润为2.93、4.22、5.26亿元，EPS分别为1.54、2.21、2.76元，对应PE分别为19.54、13.59、10.89倍。我们授予公司2023年25倍PE估值，目标市值105.5亿元，对应目的价值为55.25元/股。首次围困，授予公司“买入”评级。

　　北美大客户新产品不及预期、半导体设置新产品研发不及预期、电动车销量不及预期、汇率波动的危机。Bsport体育Bsport体育Bsport体育