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产品潜在空间翻倍至160亿美元高滋长的盛美半导体

发布日期:2023-03-07 08:34 浏览次数:

  美东光阴2月24日,ACM Research颁发了2022年的整年业绩。据财报展现,赚钱于中原大陆市集必要的无间增加,新客户、新墟市拓展成果昭彰以及新产品的不时放量,公司敷陈期内的出货量为5.39亿美元,同比增添44.89%。

  在凌驾货量的策画下,公司2022年的收入扩展49.7%至3.89亿美元。且由于产品召集中高毛利产品占比的增加,非GAAP法例下的毛利率升至47.4%,进步3个百分点。再叠加公司降本增效的落实和料理程度的升高,ACM Research阐发期内非GAAP准则下的股东净利润为5484.8万美元,同比扩大30%。

  ACM Research的绝大个体收入和净利润出处于子公司盛美上海(688082.SH),从后者的财报中,也能看出孕育动能的强劲。2月25日,盛美上海告示了2022年的年度阐明,其叙说期内的收入为28.73亿元,同比扩展77.25%,扣非后净利润6.90亿元,同比减少254.27%。无论是收入亦或是扣非净利润,均处于此前颁发的事迹预告的上限名望,这彰着超出了市场预期。

  终究上,ACM Research的高生长自2017年便已最初。从2017年至2022年,ACM Research的收入从3650.6万美元扩充至3.89亿美元,年复闭增速超60%,2022年已是公司不休高滋长的第6个年头。而在不断高生长的背后,与ACM Research选择了技能分别化、产品平台化、客户环球化的进步战术有直接干系。

  在以差异化逐鹿优势的产品奠定了中国大陆洗刷装置龙头的职位后,ACM Research便起初向其全班人晶圆创造关键减少。停止目前,ACM Research已有用于芯片修立的前说铜互连电镀设备、立式炉管系列装备、无应力扔光设备、后讲前进封装的电镀设备,以及用于前进封装的湿法刻蚀配备、涂胶装置、显影装备、去胶配备等。

  在2022年第四季度中,ACM Research又揭橥了两款新配备,辨认是前讲涂胶显影Track装置以及等离子体强化化学气相浸积PECVD装备。

  至此,ACM Research产品凑关对应的市集空间已从80亿美元升高至160亿美元,这是2021年环球洗涤装置市场总畛域的4.5倍。这意味着ACM Research的助长空间有了质的普及,公司的平台化进取成就彰着。

  而在国际化方面,第一台清洗装置便打入SK海力士的ACM Research很是着重对国际客户的启迪,公司挑选在美国上市亦是出于拓展国际市场的寻求。

  在2022年中,ACM Research已有 1 台 ECP、3 台 PR 清洗设备及 1台单片洗刷设备交付国际客户在中原大陆的 FAB 厂,两台单片兆声波洗涤设备仍然交付美国头部客户,调试事故实行就手。近期,公司颁发已取得欧洲一家全球性半导体成立商的SAPS兆声波单片洗刷装备采购订单。今朝,公司的国际出售团队正在主动开拓中国台湾、韩国、美国及欧洲的其所有人大Bsport体育客户。

  为进一步促进国际化战略,保护公司在国外墟市中的比赛力,ACM Research基于全球半导体市场做了研发、生产的机关,公司在海外创制了研发分娩主题盛美韩国,该研发临蓐基地的创设厉重针周旋打破及办事海外大客户。

  值得注目的是,盛美韩国除了是ACM Research拓展海外市场的紧要抓手外,其与盛美加州沿途为ACM Research的原原料供给供给了重要保障。韩国和美国的半导体资产链中兴且圆满,ACM Research依靠盛美韩国和盛美加州与本地原质料和零部件供应商制造了策略团结相闭,这使ACM Research采购渠讲多元化,既可退缩原质料采购周期,也可下降采购资本。

  其余,子公司盛美上海将以1673.73万美元的价值收购Ninebell 20%股权亦是扎实供应链的紧张步骤。实在,在这次收购之前,ACM Research便已持有Ninebell 20%的股份,这就意味着此次收购杀青后,ACM Research将直接或间接持有Ninebell 40%的股份。

  智通财经APP明白到,Ninebell 是ACM Research的最大外部供应商,2021年度时,ACM Research及其子公司的采购额便占了Ninebell 总收入的88.78%。这回收购在加紧ACM Research上游本钱管控才干的同时,亦对原质料的供给供给了保险,这在当下全球提供链错乱的大处境下显得尤为首要。

  可能预想,在供给链巩固有保证的要求下,随着平台化、国际化战略的一向鼓舞,ACM Research的产品将于商场中加速放量。华泰证券(601688)此前颁布研报称,盛美上海2022年末已将ArF-Track装置送往客户端验证,2023年公司将交付首台PECVD配备,下半年将交付i-line型号,且KrF型号配备已首先研发。同时,盛美上海已得胜将立式炉管ALD配备推向国内的两家首要客户,海外要点客户的团结亦在加速促使。

  华泰证券感触,盛美Bsport体育上海ALD、Track及PECVD有望迎来良好产品周期并功劳收入增多,且从长期角度而言,其看好盛美上海洗涤、电镀、前进封装湿法、炉管、涂胶显影、PECVD六大交易平台化机关及海外市场拓展。

  但从股价来看,资本商场目今仍未响应ACM Research 在2023年的高助长预期,其股价仍处于相对低位。随着公司业绩的不时释放,ACM Research 或有望迎来“戴维斯双击”,而当下可能即是机关好机遇。

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