近期,受内外多重复杂因素影响,半导体板块连续下行。以覆盖半导体设备、材料等上游产业链的中证半导指数为例,开年以来该指数区间累计下跌20.09%,已经跌入“技术性熊市”。从去年11月8日阶段高点看,区间累计跌幅超28%半导体。
情绪持续低迷之下,一些特征鲜明的半导体主题ETF还是获得了资金逆行增仓。以半导体设备ETF(561980)为例,昨日该ETF获319万元资金净申购。拉长周期看,半导体设备ETF也保持较为稳定的资金流速b体育,近60日该ETF净流率近100%b体育,也就是规模近乎翻了一倍。
短期看,b体育经过年初以来这一轮持续回调,半导体设备板块风险急速释放,板块估值也跌至历史极低位置。以申万半导体设备指数为例,该指数最新PETTM为36.45倍,已经回调至10年维度最低估值水平。
对于后市,海通证券评价指出,截止2024年1月29日,多家半导体设备的优秀公司均已披露2023年度业绩预告,不管是营收和盈利能力的持续增长半导体,还是新签订单规模的快速提升;我们认为2024年晶圆厂的扩产仍将持续进行,国产化进程不改;2024E持续加大研发投入、不断向高端/先进制程集成电路领域突破的设备供应商将进一步脱颖而出。
半导体设备ETF(561980)为目前场内唯一跟踪中证半导体产业指数的ETF,标的指数聚焦半导体设备、设计、材料等上游产业链公司,其中设备比例过半,为A股有ETF追踪的半导体主题指数中“设备”含量最高的。
上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒,多领域落后较大,国产替代空间广阔,持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下,半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。
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