今日，首份权益基金的二季报披露半导体。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来表现抢眼的德邦半导体产业混合，不仅规模变动明显，而且前十大重仓股也进行了大面积更换。

　　其中在规模方面，该基金在二季度获得超 50 亿份的申购，但同时也出现了超 38 亿份的赎回，部分投资者快进快出博短线的痕迹明显。

　　而在重仓股方面，该基金二季度进行了大幅调整，相比于一季度末的持仓，前十大重仓股换了 7 只，仅保留了寒武纪 -U、海光信息和通富微电。

　　今日，德邦基金、安信基金旗下的多只产品披露了基金二季报，其中也包括部分权益类基金。记者注意到，今年以来表现抢眼的德邦半导体产业混合，不管是规模还是持仓，都在二季度发生了很大变化。

　　具体来看，首先在规模方面，该基金 A 类和 C 类份额在二季度累计获得超 50 亿份的申购，尤其是 C 类份额，申购数量接近 49 亿份，这也使得该基金的份额规模在二季度出现了大幅增长，C 类份额从期初的约 7.7 亿份，大增至 21.19 亿份。

　　不过值得注意的是，在申购资金不断涌入的同时，该基金二季度的赎回数量也非常多——其中 C 类份额的单季度赎回超过了 35 亿份。也就是说，不少投资者其实是在进行短线交易，持有时间小于一个季度。

　　src=从业绩表现来看b体育b体育，虽然 C 类份额二季度的业绩回报为 9.24%，但在二季度的波动非常大，特别是 4 月中下旬之后，净值走势类似于 U 型。如果投资者是在 4 月 20 日前后或是 6 月 20 日前后买入，但又快速卖出的话，那么很可能并没有赚取收益。

　　除了规模上的变动，记者注意到，该基金在二季度的持仓变化也非常大，相比于一季度末的持仓，前十大重仓股更换了 7 只，仅保留了寒武纪 -U、海光信息和通富微电，且对这b体育 3 只个股的持股数也有明显增加。

　　新进到该基金前十大的 7 只重仓股分别为中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正和东芯股份，这些个股显然也是与 AI半导体、芯片产业链相关的个股。

　　这只主题基金之所以在上半年引起投资者的广泛关注，主要就在于其重仓了与 ChatGPT 主题相关的赛道，相当于站在了风口上。

　　对于接下来的行情判断，基金经理在二季报中表示： 我们维持今年半导体行情三个驱动力的判断：1、全球半导体周期的拐点；2、国产替代的进一步深入；3、人工智能的技术浪潮，带来半导体产业的新需求。

　　同时，基金经理指出： 上半年，国产替代和人工智能的驱动力已经有一定的表现，我们认为这两个驱动力带来的行情仍然没有结束。后面，将会进一步呈现结构性的机会。而半导体周期的演绎，上半年的行情体现的相对较少，后续随着不同的产品拐点的出现，市场也会对应出现相关的行情表现。

　　具体到配置上，基金经理坦言： 配置思路仍然依据投资框架来展开，即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化，选择最有持续性，空间最大的细分领域进行配置。当前，我们看好算力、存储、封测、设备材料等领域，同时对消费类芯片保持巨大的关注。